PwC: Groei alternatieve investeringen vraagt om professionalisering

Corver, specialist op het gebied van alternatives, legt uit wat de motor is achter de groei van alternatieve investeringen en hoe marktpartijen hier de komende jaren mee moeten omgaan: ’In ons onderzoek hebben wij verschillende scenario’s bekeken. Afhankelijk van het scenario dat je kiest, denken wij dat de markt voor alternatieve investeringen tot 2020 nog kan groeien met vijf tot zeven triljoen dollar. Dat heeft onder andere te maken met het ruime monetaire beleid. Overheden houden de rente kunstmatig laag door miljarden in de markt te pompen. Daardoor is het rendement van vastrentende waarden laag. Bij beleggers bestaat daarom de behoefte aan duurzame beleggingen die op de lange termijn return on investment bieden. Dan zijn alternatieve investeringen een interessante optie.’

Naast investeringen voor de lange termijn zijn grote beleggers op zoek naar maatwerk en extra mogelijkheden om vermogen te spreiden. De belangstelling voor alternatieve beleggingen betekent niet dat assetmanagers achterover kunnen leunen. De sector bevindt zich in een periode van transitie. Institutionele beleggers zoals pensioenfondsen moeten zelf aan strenge eisen voldoen en leggen daarom de lat hoger voor assetmanagers met wie zij zakendoen.

Professionaliseren

Marco Corver: ‘Voor assetmanagers liggen er enorme kansen maar ook grote uitdagingen. Ze hebben te maken met een groeiende markt maar ook met een hoger ambitieniveau bij institutionele beleggers. Waar het op neer komt, is dat assetmanagers zich moeten richten naar de nieuwe kwaliteitseisen die institutionele beleggers stellen. Het betekent dat ze moeten professionaliseren’.

‘Je ziet dat er belangrijke managers van alternatieve investeringen zijn die dat al goed in de vingers hebben. Zij halen ook de grote mandaten binnen. Maar de meeste managers moeten de slag nog maken en echt werken aan professionalisering. Dat betekent dat ze hun risicomanagement goed op orde hebben en dat er een compliance officer moet zijn. Daarnaast zijn er uitdagingen op het gebied van de operationele bedrijfsvoering. Dan kun je denken aan het verbeteren van de transparantie en het optimaliseren van de rapportages. Dat zijn aandachtsgebieden die bij veel assetmanagers nog onderbelicht blijven.  Het betekent ook dat ze snel moeten kunnen opschalen als dat nodig is om grote mandaten aan te kunnen.’

In het rapport Alternative Asset Management 2020 bespreekt PwC zes terreinen waarop assetmanagers zich kunnen verbeteren. Het professionaliseren speelt zich af in alle onderdelen van de bedrijfsvoering. Van het businessmodel en de processen tot de personele bezetting en IT.

Aanknopingspunten

‘Pensioenfondsen ontkomen er niet aan een deel van hun vermogen te beleggen in alternatieve investeringen. Dat is een belangrijk gegeven. Maar er staat heel veel op het spel. Zij kunnen zich niet permitteren om vermogen te verliezen. Daarom zijn ze heel zorgvuldig in het kiezen van hun partners. Ze verwachten state-of-the-art-oplossingen. Als assetmanager heb je niet veel keus en moet je aan de wensen van institutionele beleggers tegemoetkomen. Ons rapport biedt daarvoor interessante aanknopingspunten. Als je meegaat in de professionaliseringsslag, kun je pitchen op de grote mandaten. Doe je dat niet, dan mis je de boot.’

• Alternative asset management 2020